Option Greeks को समझे बिना ऑप्शन ट्रेडिंग क्यों खतरनाक है
भारत में पिछले 2-3 सालों में ऑप्शन ट्रेडिंग का क्रेज़ इतना बढ़ गया है कि छोटे शहरों में भी लोग अपने मोबाइल से ट्रेडिंग करने लगे हैं। लोग YouTube shorts देखकर, Telegram tips पर भरोसा करके, या किसी दोस्त की बातों में आकर ऑप्शन खरीद-बेच शुरू कर देते हैं। उन्हें लगता है कि यह एक आसान तरीका है रोज़ 500-2000 रुपये कमाने का।
लेकिन असलियत यह है कि Option Trading एक ऐसा खेल है जिसमें पैसा लगाने से पहले समझना ज्यादा जरूरी है। जिस तरह कार चलाने से पहले ब्रेक, clutch, accelerator और गियर समझने पड़ते हैं, उसी तरह ऑप्शन ट्रेडिंग में Delta, Gamma, Theta, Vega और Rho को समझना जरूरी है। ये पाँचों मिलकर Option Greeks बनते हैं और Option Greeks ही असली दिमाग हैं ऑप्शन ट्रेडिंग के पीछे।
ज्यादातर लोग ऑप्शन क्यों गंवाते हैं?
क्योंकि वे सिर्फ प्राइस देखते हैं, लेकिन यह नहीं समझते कि प्राइस बदलेगा कैसे, किन कारणों से बदलेगा, कितनी तेजी से बदलेगा, किस वजह से गिरेगा, expiry नज़दीक आने पर premium क्यों पिघलने लगता है, और volatility का ऑप्शन प्राइस पर कितना असर पड़ता है।
Option Greeks इस पूरे puzzle का हल हैं। अगर Option Greeks समझ आ जाएंगे तो आप खुद अपनी strategy बना सकते हो, खुद trends पकड़ सकते हो, और खुद risky trades से दूर रह सकते हो।
आज मैं आपको Option Greeks को इतनी आसान भाषा में समझाऊँगा कि चाहे आप नए trader हों या intermediate level पर हों, एक बार पढ़ने के बाद आपकी trading सोच ही बदल जाएगी।
2. Option Greeks क्या होते हैं? (What Are Option Greeks?)
Option Greeks ऐसे mathematical tools हैं जो यह बताते हैं कि किसी option का price क्यों बढ़ रहा है या क्यों घट रहा है। Option Greeks यह समझने में मदद करते हैं:
प्राइस कितना बदल सकता है
कब premium पिघलने लगेगा
कब अचानक premium उछल सकता है
कब trade सुरक्षित है
कब trade खतरनाक है
volatility और time का असर क्या पड़ेगा
Option Greeks पाँच होते हैं:
1. Delta
2. Gamma
3. Theta
4. Vega
5. Rho
Option Trading में इन पाँचों का महत्व बैंकिंग में CIBIL score जितना ही बड़ा माना जाता है। आइए एक-एक करके deep में समझते हैं।
3. Delta क्या होता है? (What is Delta?)
Delta बताता है कि अगर underlying stock (जैसे Reliance, HDFC, NIFTY, Bank NIFTY) का भाव 1 रुपये बदलता है, तो आपके option के premium में कितना बदलाव आएगा।
Delta का मतलब आसान भाषा में:
Call option का Delta हमेशा positive होता है
Put option का Delta हमेशा negative होता है
Call का Delta: +0.10 से +1.00
Put का Delta: -0.10 से -1.00
Simple Example:
मान लीजिए आपने NIFTY का Call Option खरीदा है और उसका Delta 0.50 है।
अगर NIFTY 1 point ऊपर गया → आपका premium 0.50 बढ़ेगा।
अगर NIFTY 10 points ऊपर गया → premium 5 points बढ़ेगा।
Delta किसके काम आता है?
Trend समझने में
कब option buy करें
कब exit लें
किस strike पर कितना risk है
Important Note:
Near-the-money options का Delta तेज़ी से बदलता है।
Deep ITM options का Delta लगभग 1 के करीब होता है।
4. Gamma क्या होता है? (What is Gamma?)
Gamma यह बताता है कि price up/down होने पर Delta कितनी तेजी से बदलेगा। यानी Gamma option price की speed बताता है।
Example:
अगर आपका Delta 0.40 है और Gamma 0.10 है तो जब underlying 1 point move करेगा:
नया Delta = 0.40 + 0.10 = 0.50
Gamma बढ़ेगा → Delta और तेज़ी से बदलता है → premium तेजी से बढ़ेगा या गिरेगा।
कब dangerous होता है?
Expiry week में Gamma बहुत तेज़ हो जाता है। इसलिए traders को huge loss भी लग सकता है और huge profit भी।
5. Theta क्या होता है? (What is Theta?)
Theta बताता है कि आपका option premium हर दिन कितना कम होगा, सिर्फ time के गुजरने से भले ही market हिले ना।
Theta = Time Decay
Example:
अगर Theta = 5 है तो आपका premium हर दिन 5 रुपये कम होगा।
यदि premium 100 है → अगली सुबह 95 हो सकता है (market flat रहे तब भी)
Beginners क्यों हारते हैं?
क्योंकि उन्हें लगता है: “Premium सस्ता है, खरीद लो!”
लेकिन वही cheap options expiry के करीब आते-आते zero हो जाते हैं।
Theta किसके लिए अच्छी चीज है?
Option SELLERS
उनके लिए time आपकी तरफ है
buyers के खिलाफ है
6. Vega क्या होता है? (What is Vega?)
Vega बताता है कि अगर volatility बढ़ती है या घटती है तो option price कितना बदल जाएगा।
Volatility बढ़े → premium बढ़े
Volatility घटे → premium गिरे
Example:
अगर Vega = 12 है
और volatility 1% बढ़ी → premium +12
अगर volatility 2% घटी → premium -24
कब Vega useful है?
Budget day
RBI policy
Election results
Company results
इन दिनों volatility बढ़ती है → premium उछलता है।
7. Rho क्या होता है? (What is Rho?)
Rho interest rate का effect बताता है। Option buyers के लिए इसका effect कम होता है, लेकिन option sellers और long-term traders के लिए यह useful है।
Short-term trading में Rho का असर बहुत कम होता है।
8. Option Greeks को कैसे समझें?
इसको ऐसे समझिए:
Delta: गाड़ी का accelerator
Gamma: गाड़ी का accelerator कितनी तेजी से दबेगा
Theta: fuel leak (premium पिघलना)
Vega: मौसम बदलने से गाड़ी की speed बदलना (volatility)
Rho: साइड factors (कम असर)
अगर इन सबको समझ गए तो आप option को पूरी तरह समझ गए।
9. Option Greeks का इस्तेमाल कैसे करें?
Option Greeks के आधार पर आप यह तय कर सकते हैं:
कब Call Buy करें?
Delta moderate (0.30–0.50)
Volatility low
Theta slow
कब Put Buy करें?
Delta moderate negative
Trend clearly downside
कब Avoid करें?
Expiry day (Gamma & Theta बहुत तेज़)
Volatility spike (Vega high)
कब Sell करें?
Theta high
Volatility high और गिरने की उम्मीद
Trend stable
10. FAQs: इससे जुड़े आम सवाल और उनके जवाब
Q1. Option Greeks beginners को क्यों सीखना चाहिए?
क्योंकि price क्यों बदल रहा है यही Greeks बताते हैं।
Q2. कौन सा Greek सबसे जरूरी है?
Delta और Theta सबसे महत्वपूर्ण माने जाते हैं।
Q3. क्या Greeks को याद रखना जरूरी है?
याद नहीं, समझना जरूरी है।
Q4. क्या बिना Greeks के option trade कर सकते हैं?
हाँ, पर जोखिम कई गुना बढ़ जाता है।
Q5. Expiry day पर कौन सा Greek सबसे active होता है?
Theta और Gamma
Q6. Option buyers किस Greek से सबसे ज्यादा डरते हैं?
Theta (premium पिघलाने वाला)।
Q7. Option sellers किस Greek से डरते हैं?
Gamma और Vega
Q8. Greeks कहाँ देख सकते हैं?
Tradingview, Opstra, Sensibull, broker apps
Q9. क्या Greeks हमेशा accurate होते हैं?
नहीं, यह अनुमान हैं, reality अलग हो सकती है।
Q10. किस Greek से volatility measure होती है?
Vega
11. Conclusion
Option Greeks ऑप्शन ट्रेडिंग का असली base हैं। इन्हें समझे बिना trades सिर्फ guesswork होते हैं। Delta दिशा बताता है, Gamma speed बताता है, Theta premium पिघलाता है, Vega volatility का असर दिखाता है और Rho interest rate का। अगर आप इन पाँचों को समझकर trade करोगे, तो नुकसान कम और learning ज्यादा होगी।
Greeks आपके हर trade के पीछे की पूरी science समझाते हैं। Option Trading में जल्दी बाज़ी नहीं, समझ जरूरी है।
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