Option Trading में लोग सबसे पहले वही गलती करते हैं जो एक नया ड्राइवर हाईवे पर कर देता है…वे गाड़ी चलाने से पहले ब्रेक, गियर, एक्सीडेंट का खतरा नहीं समझते। उसी तरह शुरुआती लोग Call या Put तो खरीद लेते हैं, लेकिन यह नहीं जानते कि वे ITM, ATM या OTM कौन सा ले रहे हैं और उसका असली मतलब क्या है।
बहुत से beginners को लगता है कि Option का premium जितना सस्ता होगा उतना अच्छा है। सस्ता option मतलब कम risk, बड़ा profit, लेकिन असली खेल वहीं होता है जहाँ लोग ध्यान नहीं देते। OTM, ATM और ITM यह तय करते हैं कि आपका पैसा बढ़ेगा या एक ही दिन में खत्म हो जाएगा।
Option Moneyness एक ऐसा concept है जो समझ में आते ही trader की clarity 100 गुना बढ़ जाती है। आपका strike चुनना आसान हो जाता है। Trend समझना आसान हो जाता है। इसके साथ ही कौन-सा option safe है, कौन risky, कौन तेज़ move देगा, कौन slow, यह सब crystal clear हो जाता है।
इसीलिए इस आर्टिकल में हम इसे बेहद आसान भाषा में समझेंगे ताकि कोई भी beginner पहली ही बार में Option Moneyness में expert जैसी clarity पा सके।
Option Moneyness क्या होता है? (What is Option Moneyness)
Option Moneyness simply बताता है कि आपका चुना हुआ strike price market price के मुकाबले कहाँ खड़ा है।
शेयर या इंडेक्स का जो current market price (CMP) है, वह strike से ऊपर है, strike के बराबर है या strike से नीचे है… इसी के आधार पर options तीन तरह के होते हैं:
1. ITM: In The Money
2. ATM: At The Money
3. OTM: Out of The Money
Moneyness यह तय करता है कि आपकी option की कीमत naturally बढ़ेगी या घटेगी, कितना risk होगा, कितना time decay लगेगा और कितनी जल्दी premium हिलेगा।
किसी भी trader के लिए मुनाफा strike से नहीं, बल्कि moneyness से आता है।
ITM Option क्या होता है? (What is ITM – In The Money Option)
ITM Option वह होता है जहाँ आपके option को अभी के समय theoretical profit मिल रहा हो।
Call Option में ITM
जब strike price, market price से नीचे होता है।
उदाहरण
Bank Nifty अभी 49000 है
आपने 48500 CE लिया है
यह ITM है क्योंकि आपका strike already profitable zone में है।
Put Option में ITM
जब strike, market price से ऊपर होता है।
उदाहरण
Bank Nifty अभी 49000 है
आपने 49500 PE लिया है
यह ITM है क्योंकि गिरावट में यह तुरंत फायदा देगा।
ITM Options की खासियतें
1. Fast premium movement
2. कम time decay
3. Trend सही पकड़ा तो सबसे stable profit
4. Beginners के लिए safest category
ITM options महंगे होते हैं, लेकिन सबसे reliable भी।
ATM Option क्या होता है (What is ATM – At The Money Option)?
ATM options वह होते हैं जहाँ strike price लगभग market price के बराबर होता है।
उदाहरण
Bank Nifty 49000
ATM CE होगा 49000
ATM PE होगा 49000
ATM options buyer के लिए exciting और seller के लिए risky होते हैं, क्योंकि इनमें premium सबसे तेज़ move करता है।
ATM Options की खासियतें
1. High volatility
2. Premium तेज ऊपर नीचे
3. Trend पकड़ लिया तो fastest profit
4. Time decay medium
Beginners को ATM तभी लेना चाहिए जब chart understanding अच्छी हो।
OTM Option क्या होता है (What is OTM – Out Of The Money Option)?
OTM options वह होते हैं जहाँ option का strike अभी market से दूर होता है।
Call OTM
Strike price market से ऊपर हो।
Bank Nifty 49000
49500 CE → OTM
Put OTM
Strike price market से नीचे हो।
Bank Nifty 49000
48500 PE → OTM
OTM Options की खासियतें
1. बहुत cheap premium
2. सबसे ज्यादा time decay
3. Profit तभी मिलता है जब price बहुत strong move करे
4. Beginners के लिए सबसे खतरनाक category
OTM options पर लोग पैसे इसलिए गंवाते हैं क्योंकि वे सस्ते होते हैं लेकिन expiry के करीब इनका premium बहुत जल्दी zero हो जाता है।
Option Moneyness समझने का आसान Real-Life Example
मान लीजिए market एक बस की तरह है
ITM option वह सीट है जो पहले से reserved है
ATM option वह सीट है जो consider हो रही है
OTM option वह सीट है जिसके लिए लंबी queue है और chance कम है
ITM journey शुरू होते ही comfortable
ATM कब मिलेगा कब नहीं, uncertain
OTM मिल भी जाए तो भी जल्दी खत्म
इसलिए professionals ITM या ATM को prefer करते हैं और OTM वही लोग लेते हैं जो trend पर बहुत strong भरोसा रखते हैं।
Option Moneyness Price Movement को कैसे प्रभावित करता है?
ITM premium movement
Stable trending moves
Low decay
Best for beginners
ATM premium movement
Fast, volatile
Good for intraday
Medium decay
OTM premium movement
Slow move
High decay
Expiry के दिन तेज़ लेकिन risky move
Option buyer को premium बढ़ते देखना है
Option seller को premium घटते देखना है
और moneyness यह तय करता है कि premium कैसे behave करेगा।
Option Buyer कौन सा Moneyness चुने?
1. Beginners → ITM
2. थोड़ी skill → ATM
3. High conviction → OTM
Beginners को OTM option से दूर ही रहना चाहिए, क्योंकि यह fastest decay वाला होता है।
Option Seller कौन सा Moneyness चुने?
Option sellers premium खाना चाहते हैं, उन्हें premium गिरना चाहिए। इसलिए वे OTM strikes में जाल बिछाते हैं।
Option sellers का फेवरेट
1. Deep OTM
2. Far OTM
3. High probability zones
लेकिन selling risky होती है और बड़ा capital चाहिए होता है।
Option Moneyness कब बदलता है?
Market price strike के पास आए या उससे दूर जाए, moneyness बदल जाता है।
Example
Bank Nifty 49000
49500 CE → OTM
Market 49500 पहुंचा
49500 CE अब ATM
Market 50000 पहुंचा
49500 CE अब ITM
इस change को समझकर traders best entries लेते हैं।
Option Moneyness के आधार पर सही strike कैसे चुनें?
अगर आपको market strong trending लगे
ITM या ATM perfect
अगर आपको लगता है कि तेज़ breakout आएगा
ATM या slight OTM
अगर बाजार sideways है
ATM risky, ITM safe
अगर expiry day है
ATM और ITM best
OTM dangerous
Option Moneyness और Time Decay का रिश्ता
Time decay ITM में कम
ATM में medium
OTM में सबसे ज़्यादा
OTM का premium time के साथ प्राकृतिक रूप से गिरता है।
Option Moneyness और Volatility
High volatility में
ATM और OTM premium बढ़ सकता है
Low volatility में
OTM almost dead
ITM सबसे stable
Option Moneyness और Greeks का संबंध
Delta
ITM में delta सबसे strong
ATM में medium
OTM में lowest
Theta
OTM में सबसे ज्यादा नुुकसान देता है
Beginner का पैसा यहाँ जलता है
Vega
Volatility बढ़े तो ATM premium तेज हिलता है
इस लेख का purpose यही है कि आपको सिर्फ theory नहीं, असली practical समझ मिले।
FAQs: इससे जुड़े कुछ महत्वपूर्ण सवाल और उनके जवाब
Q1. ITM option beginners के लिए best क्यों है?
क्योंकि decay कम होता है और premium stable behave करता है।
Q2. ATM option risky क्यों है?
Volatility बहुत ज़्यादा होती है।
Q3. OTM option cheap क्यों होता है?
क्योंकि profitable होने की probability कम होती है।
Q4. क्या expiry day पर OTM लेना चाहिए?
नहीं, यह बहुत जल्दी zero हो जाता है।
Q5. कौन सा moneyness fastest profit दे सकता है?
ATM अगर trend fast हो।
Q6. किस moneyness में सबसे ज़्यादा decay होता है?
OTM options में।
Q7. क्या only moneyness देखकर strike चुनना चाहिए?
नहीं, chart structure भी देखना चाहिए।
Q8. कौन सा moneyness trend reversal पर सबसे ज्यादा नुकसान देता है?
ATM और OTM
Q9. क्या moneyness option Greeks को भी बदलता है?
हाँ, सबसे बड़ा प्रभाव delta और theta पर दिखता है।
Q10. क्या beginners को OTM avoid करना चाहिए?
हाँ, यह सबसे risky category है।
निष्कर्ष: Option Moneyness ही Option Trading की असली पावर है
Option Moneyness समझने वाला trader कभी भी अंधाधुंध trade नहीं करता। वह जानता है कि उसका strike सही है या गलत। उसे पता होता है कि premium कैसे हिलेगा, कितना decay होगा और कब option उसके फायदे में जाएगा। जो trader Moneyness को समझता है वह logical trading करता है, जो नहीं समझता वह सिर्फ guesses और hope पर चलता है।
Moneyness आपको clarity देता है, confidence देता है और direction देता है। Option Trading में यह foundation है।
Disclaimer
यह लेख केवल शिक्षा और जानकारी के उद्देश्य से लिखा गया है। Share market में किसी भी प्रकार का निवेश या trading आपकी जिम्मेदारी पर होता है। किसी भी financial निर्णय से पहले अपने सलाहकार से सलाह लें।
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