Option Trading सीखने वाले 90 प्रतिशत लोगों को सबसे पहले जिस चीज़ से confusion होता है, वह है Premium। लोग यह मान लेते हैं कि Premium सिर्फ एक फीस है जो option खरीदने के लिए दी जाती है, लेकिन असल में Premium पूरी Option Trading का दिल है।

अगर आप Premium को समझ गए, तो Option Trading की आधी लड़ाई जीत गए। Premium यह तय करता है कि आपका trade सस्ता होगा या महंगा, कितना profit मिलेगा, कितना risk होगा और किस तरह की strategy सही रहेगी।

आजकल beginners का सबसे बड़ा गलती यही है कि वे सस्ते options देखकर excited हो जाते हैं और खरीद लेते हैं, लेकिन यह नहीं समझते कि Premium कम क्यों है। कुछ महंगे options देखकर डर जाते हैं लेकिन यह नहीं समझते कि Premium ज्यादा क्यों है।

इस article में हम Premium को इतनी आसान और गहरी भाषा में समझेंगे कि एक बिल्कुल नया व्यक्ति भी Option Premium को देखकर समझ जाएगा कि यह option खरीदने लायक है या नहीं।

Option Premium क्या होता है (What is Option Premium)

Option Premium वह कीमत है जो किसी option को खरीदने के लिए देनी पड़ती है। Option Trading में जब आप Call Option या Put Option खरीदते हैं, तो आपको पूरे share का पैसा नहीं देना पड़ता। आपको सिर्फ Premium देना होता है। यही आपकी maximum loss होता है।

उदाहरण
Reliance का एक option 25 रुपये premium पर मिल रहा है
Lot size मान लो 250 है
कुल premium = 25 गुणा 250 = 6250 रुपये
यानी आपका maximum loss सिर्फ 6250 है।

Premium option की actual कीमत है, जो market की कई conditions पर निर्भर करती है।

Option Premium दो हिस्सों से मिलकर बना होता है (Intrinsic Value और Time Value)

Premium दो parts से तय होता है

1. Intrinsic Value

यह real value होती है।

उदाहरण
अगर Nifty अभी 22000 पर है और आप 21800 का Call खरीदते हैं,
इसकी intrinsic value = 22000 minus 21800 = 200

यानी Call पहले से ही 200 points in profit है।

2. Time Value

यह वह value है जो expiry तक remaining days के कारण होती है। जितने ज्यादा days expiry तक होते हैं, उतनी ज्यादा time value होती है। Expiry पास आने पर time value धीरे-धीरे Zero हो जाती है।

Premium क्यों बढ़ता है (Factors That Increase Premium)

Option Premium कई कारणों से बढ़ता है। नीचे इसे आसान भाषा में समझते हैं।

1. Underlying price ऊपर जाता है

अगर आप Call option खरीदते हैं और stock ऊपर जाता है तो Premium बढ़ेगा
अगर Put option खरीदा है और stock नीचे जाता है तो Premium बढ़ेगा

2. High demand and high volume

अगर किसी strike में अचानक buying बढ़ जाती है
Premium automatically बढ़ जाता है

3. Volatility बढ़ना

Market में जब डर ज्यादा हो या बड़ा movement आ सकता हो
तो Premium बढ़ जाता है
क्योंकि risk बढ़ता है

उदाहरण
Budget day
RBI policy day
Elections
Big news events

इन दिनों में Premium बहुत high होता है।

4. Time बचा होना

Expiry में जितने ज्यादा दिन बचे होते हैं, Premium उतना ज्यादा होता है क्योंकि buyer के पास movement की उम्मीद होती है

Premium क्यों घटता है (Factors That Decrease Premium)

1. Time decay (Theta)

हर दिन option की value थोड़ी घटती है
Expiry week में यह सबसे तेज़ गिरती है
expiry day में तो options मिनटों में zero भी हो जाते हैं

2. Underlying price reverse होना

Call लिया है और stock नीचे चला जाए तो Premium तुरंत गिर जाएगा
Put लिया है और stock ऊपर चला जाए तो Premium गिर जाएगा

3. Volatility खत्म होना

VIX गिर जाए
Market शांत हो जाए
कोई बड़ी खबर न हो
तो Premium automatically गिरता है

4. Low demand

अगर लोग option नहीं खरीद रहे तो Premium down

सही Premium वाला option कैसे पहचानें (How to Understand Good Premium)

Option हमेशा:

ना बहुत सस्ता
ना बहुत महंगा
खरीदना चाहिए

सस्ते options में chances कम होते हैं
महंगे options में risk कम होता है लेकिन profit slow

Beginners को 5 rules follow करने चाहिए:

Rule 1
Always ATM या थोड़ा ITM options चुनें

Rule 2
Cheap options सिर्फ लालच होते हैं
99 percent time zero हो जाते हैं

Rule 3
Expiry day में 80 percent options zero हो जाते हैं
इसलिए expiry day पर cheap options मत खरीदो

Rule 4
High IV वाले options avoid करें
IV crash में बहुत नुकसान होता है

Rule 5
Premium chart देखना सीखें
Option chain में OI changes और premium दोनों देखने चाहिए

Example से Premium कैसे काम करता है

मान लो HDFC Bank अभी 1500 पर है
आपने 1520 का Call option 20 रुपये premium में खरीदा

यदि price 1540 पहुँचता है
Intrinsic value = 1540 minus 1520 = 20
आपका profit = intrinsic minus premium
यानी 20 minus 20 = zero

और 1545 पहुंचा
तो आपका profit आता है

यानी premium भरने के बाद ही profit शुरू होता है इसे break even point कहते हैं।

Premium और Expiry का असर

Expiry जितनी नजदीक
Premium उतना कम
क्योंकि time value कम होती है

Expiry जितनी दूर
Premium ज्यादा
क्योंकि movement के chances ज्यादा

Beginner अक्सर Premium में क्या गलतियां करते हैं

Mistake 1
Cheap options खरीदना
क्योंकि वह सस्ते लगते हैं

Mistake 2
High premium options से बचना
जबकि वे ज्यादा stable होते हैं

Mistake 3
Time decay को ignore करना
Expiry week में यह बहुत नुकसान देता है

Mistake 4
IV spike पर options खरीद लेना
खबर खत्म होने पर IV crash और premium गिर जाता है

Option Premium से पैसा कैसे कमाएं (How to Make Money with Premium)

1. Trend based buying
   Market direction पहचाने और उसी direction में option खरीदें
2. Time decay advantage
   Expiry week में seller बनते हैं लेकिन यह dangerous होता है
   Beginners इसे avoid करें
3. Low IV में buying
   IV कम हो तो option सस्ता मिलता है
4. High IV में profit booking
   IV high हो तो premium भी high रहता है
   profit जल्दी लेना चाहिए
5. सही strike चुनें
   ATM और ITM ज्यादा safe होते हैं

FAQs: Option Premium पर आम सवाल और उनके जवाब

 

Q1. Premium क्या होता है
Option की कीमत, जो buyer को pay करनी होती है।

Q2. Premium हर दिन क्यों घटता है
Time decay की वजह से।

Q3. Premium कब तेजी से बढ़ता है
जब volatility या market movement बढ़ता है।

Q4. क्या cheap options खरीदना सही है
ज्यादातर time नुकसान देते हैं।

Q5. कौन सा option premium सबसे stable होता है
ITM options।

Q6. Premium का break even कैसे पता करें
Strike price plus premium for Call
Strike price minus premium for Put

Q7. IV premium को कैसे प्रभावित करता है
High IV means high premium

Q8. Premium zero कब होता है
Expiry day पर OTM options।

Q9. क्या premium chart देखना जरूरी है
Yes, इससे option behavior पता चलता है।

Q10. Premium बढ़ने का सबसे बड़ा कारण क्या है
Underlying price का direction में move करना।

 

Disclaimer

यह article केवल शिक्षा और जानकारी के उद्देश्य से लिखा गया है। Option Trading high risk होती है। बिना ज्ञान, बिना risk management और बिना financial advisor की सलाह के पैसे निवेश न करें।

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